第2个回答 2020-11-05
说财务报表分析的文章很多，一般会有两种思路。
1、从偿债能力、营运能力、盈利能力三个方面入手，结合相关的一些指标进行分析。比如从资产负债率，看公司的债务风险，从周转率看公司运营效率，从毛利率、净利率看公司盈利状态。将这几个方面进行组合，则是ROE和杜邦分析模型，将几个维度组合起来看整体情况。
2、从波特的战略五力模型入手，重点看公司在供应商关系中的地位，和未来竞争能力。与指标分析相比，这种分析方法，更关注公司所处的行业，侧重行业对比分析。
在张新民老师的新书《从报表看企业：数字背后的秘密一书》中，提供了一种比较全面的看报表的分析框架：“八看”财务报表。
1、通过资产负债表看战略。
资产负债表中最重要的信息不是反应偿债能力的资产负债率，而是公司的资产结构，这是公司的资源配置战略决定的。
比如，格力和美的是家电行业两家非常有名的上市公司，但资产结构却有很大差异，美的的资产负债表中，投资类资产占比明显要高过格力。这背后就是两家公司的战略选择结果。
同样的，资产负债表中的负债和股东权益是企业资本引入战略的体现，是优先采用股权融资还是债券融资，很多程度决定了企业的资金成本，也影响着企业的股东回报。
像房地产行业是典型的依赖债权融资的行业，而同时房地产行业，万科的资产负债率低要控制风险，融创资产负债率高追求高收益，这也是两家公司战略选择的结果。
2、看经营资产管理能力和竞争力。
这里重点要看的是营运资金的使用效率和固定资产的有效利用，以及集团企业整体的综合效益
3、看效益和质量。
重点看核心利润实现过程，利润的结构和利润的质量。关心的是公司卖的是什么，卖给谁， 能不能拿回来钱。
有很多上市公司，主营业务是亏损的，靠卖房地产盈利，或者靠政府补贴弥补亏损，或者产品结构单一，或者客户结构单一，或者应收账款占比很大。
这些都会影响到利润的质量，都是在看报表时需要注意的问题。
4、看股东权益的价值。重点关注的每股收益情况，分红比例，分红的持续性和稳定性。
5、看成本决定机制。
6、看财务状况质量。
7、看风险。
8、看前景。
以上张新民老师总结的“八看”，是结合企业经营， 更全面的分析财务报告的视角。比单纯去分析报表指标要更有意义。
对普通投资者来说，看报表是了解一个公司较为迅速的途径，希望以上的内容对你有所帮助。