当印度成为英国殖民地后，其境遇陷入了深重的苦难。英国殖民统治对印度的打击尤其体现在摧毁了传统的手工业。18世纪中叶以前，印度的手工棉纺织业曾是其最具有竞争优势的产业，然而在产业革命前，这一曾经辉煌的行业遭受了严重打击，逐渐衰落。英国的殖民统治导致了印度手工业的崩溃，无数手工业者失去了生计，大批人因饥饿而死亡，达卡城的人口从18世纪中期的15万锐减到1840年的三四万人，这一灾难在商业史上堪称罕见，东印度总督曾悲叹：“织布工人的尸骨染白了印度的平原。”
英国殖民统治还加剧了印度的饥荒问题。为了追求利润，东印度公司肆意征税，导致田赋剧增，引发了频繁的饥荒。1770年的孟加拉大饥荒中，超过1000万人丧生，占孟加拉人口的三分之一。在西欧殖民者到来前，印度是世界上最繁荣的地区之一，但成为英国殖民地后，印度被贬为“落后国家”。18世纪60年代，东印度公司开始走向衰落，1813年，其对印度的贸易垄断权被取消，同时对华贸易特权也被撤销，这使得英国政府直接介入与中国的商务事务，为日后中英冲突埋下了伏笔。随着权力的丧失，东印度公司最终走向破产，1858年被英国政府取消，印度自此由英国政府直接统治，直至1947年独立。
东印度公司，全称可敬的东印度公司（The Honourable East India Company, 不列颠东印度公司或“英国东印度公司”，British East India Company，简称BEIC, HEIC），有时也被称为约翰公司（John Company），是一个股份公司。1600年12月31日英格兰女王伊丽莎白一世授予该公司皇家特许状，给予它在印度贸易的特权而组成。实际上这个特许状给予东印度贸易的垄断权21年。随时间的变迁东印度公司从一个商业贸易企业变成印度的实际主宰者。在1858年被解除行政权力为止，它还获得了协助统治和军事职能。