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利率期限结构三大理论理解
利率期限结构的三种理论
答:
利率期限结构三大理论分别是:
一、预期理论,又称“无偏预期理论”,它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期
;二、市场分割理论,市场分割理论的关键假定是不同到期期限的债券根本无法相互替代;三、流动性溢价理论,流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物。一、预期理论 预期理论,又称...
利率期限结构的三种理论
答:
利率期限结构的三大理论是预期理论、市场分割理论、流动性溢价理论
。预期理论:预期理论的关键假定是,债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好,因此如果某债券的预期回报率低于到期期限不同的其他债券,投资者就不会持有这种债券。具有这种特点的债券被称为完全替代品。在实践中,这意味着如果不同期...
如何评价
三种利率期限结构理论
答:
2、市场分割
理论
认为债券市场可分为
期限
不同的互不相关的市场,各有自己独立的市场均衡,长期借贷活动决定了长期债券
利率
,而短期交易决定了独立于长期债券的短期利率。最大的缺陷无法
解释
不同期限债券的利率所体现的同步波动现象和长期债券市场的利率随着短期债券市场利率波动呈现的明显有规律性的变化;3、...
利率期限结构三大理论
答:
1、预期假说:利率期限结构的预期假说首先由欧文·费歇尔(Irving Fisher)(1896年)提出,是最古老的期限结构理论
。2、市场分割理论:预期假说对不同期限债券的利率之所以不同的原因提供了一种解释。但预期理论有一个基本的假定是对未来债券利率的预期是确定的。如果对未来债券利率的预期是不确定的,那么预期...
如何评价
三种利率期限结构理论
答:
根据这种理论,
利率的期限结构是由不同市场的均衡利率决定的
。市场分割理论最大的缺陷正是在于它旗帜鲜明地宣称,不同期限的债券市场是互不相关的。因为它无法解释不同期限债券的利率所体现的同步波动现象,也无法解释长期债券市场的利率随着短期债券市场利率波动呈现的明显有规律性的变化。3、流动性偏好假说...
试述
利率期限结构的三种理论
,他们的基本假设和结论分别是什么_百度知 ...
答:
1流动性偏好理论(Liquidity Preference Theory)长期债券收益要高于短期债券收益,因为短期债券流动性高,易于变现。而长期债券流动性差,人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性,因而要求得到补偿。
2预期理论
(Expectation Theory)如果人们预期利率会上升(例如在经济周期的上升阶段),长期利率就会高于短期...
简述
利率
的
期限结构理论
答:
3.
解释利率期限结构
的
理论
主要有
三种
:纯粹预期假说、市场分割假说、流动性升水假说。4.纯粹预期假说强调不同期限证券间的完全替代性。该假说认为,若预期的各短期利率高于现行短期利率,则当前长期债券利率高于短期债券利率,收益率曲线向上倾斜;反之,若预期的未来短期利率低于现行短期利率,则当前长期债券...
利率期限结构理论
如何
解释
利率的同向变动 和 收益曲线 向上倾斜两种...
答:
利率期限结构理论
及其发展主要有
三个
:预期假说 市场分割理论 流动性偏好假说 其中预期假说只能
解释利率
同向变动 市场分割理论只能解释收益曲线向上倾斜 只有流动性偏好假说可以同时解释利率的同向变动 和 收益曲线 向上倾斜 下面是流动性偏好假说的说明 流动性偏好假说 希克思首先提出了不同期限债券的风险...
利率期限结构
答:
关于利率的期限结构一共有三大理论,分别是预期收入理论、分割市场理论、流动性溢价理论。1、预期收入理论:长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的算术平均值。
预期理论
可以解释事实是随着时间的推移,不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势;如果短期利率较低,收益率曲线倾向与向上倾斜,...
简述
利率期限结构理论
?
答:
利率期限结构是指在某一时点上,不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。利率的期限结构
反映了不同期限的资金供求关系
,揭示了市场利率的总体水平和变化方向,为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。利率期限结构理论主要分为四种:
预期理论
;分割市场理论;流动性溢价理论;...
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