向您请教贝塔值的问题，如下：

Question

当短期国债利率为3%时，某公司债券利率也为3%，两者贝塔值均为1。由于公司不具备政府的权威和信用，所以贝塔值为1 的公司债券很难发出去，为了发行成功，必须提高利率。若公司债券利率提高至45%，是短期国债利率的15倍，此债券贝塔值则为15，表示风险程度比国债高出50%。，这个最后一句标志风险程度比国债高的50%是怎么来的？ 非常感谢

Answer 1

你这个是百度百科之类搜出来的吧，好像好几个百科都是这么写，估计是某一个人同时更新的，个人认为“若公司债券利率提高至45%，是短期国债利率的15倍，此债券贝塔值则为15，表示风险程度比国债高出50%。”这句话可能是笔误，应该是4.5%和1.5倍。

建议你看这个百度百科的β系数，比你看的那个靠谱。
http://baike.baidu.com/view/1098884.htm?fromId=168149

贝塔系数利用回归的方法计算: 贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。
贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。
贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。
如果β = 0表示没有风险，β = 0.5表示其风险仅为市场的一半，β = 1表示风险与市场风险相同，β = 2表示其风险是市场的2倍。

Answer 2

贝塔系数表示该证券相对整个市场平均风险程度的大小。原贝塔系数是1，表示与市场平均风险程度相同；后来是15，应该表示是市场平均风险的15倍。并且一般我们认为短期国债利率是无风险利率，所以答案值得商榷。