水泥看海螺。单论水泥产能,
海螺水泥排在中国建材之后,位列国内第二位。
但要论起经营质量,海螺要高出同为国企的中国建材不少。首先是吨成本要远低于中国建材等一众同行,而且是差距越来越大。成本的优势最终会体现在
毛利率上。
其次是费用率上,单就
管理费用这一条,就比中国建材低了将近10个百分点,这些都会体现在
净利率上。
问题来了,为什么海螺就如此优秀?
资源禀赋。海螺水泥位于安徽,而安徽省可谓是我国最适宜发展水泥产业的省份。
一是原料丰富。石灰石是制造水泥的主要原材料之一,安徽境内的石灰石资源品位优良,已探明储量达30多亿吨,仅次于陕西省。
海螺得天独厚,在省内拥有大量的矿山储备,石灰石自给率接近100%。而自给相比外购,每吨成本要低20元以上,在一个
同质化的行业,海螺可以说占尽优势。非常类似于青菜头的成本优势之于
涪陵榨菜。
二是水运资源丰富。
水泥这种东西,
保质期短,运输量大,运输要求高(不能受潮),是个典型的“短腿”商品,类似低温奶。
运输太远了不划算,成本覆盖不了,运输太近又打不开市场。所以即便是很好的水泥企业也有辐射区,不存在一个工厂制造,产品行销全国的情况。
全国的水泥企业也呈现明显的割据状态。华北的冀东水泥;华东的海螺水泥、江西水泥;华南的福建水泥、塔牌集团;西北的天山股份。
这个辐射区就是运输半径。车运输的合理运输半径约为150-200公里,铁路运输的合理运输半径约为300-500公里,通过水路运输的合理运输半径在600公里以上。
水路运输半径远,而且水运是所以运输方式中成本最低的,非常适合水泥。