第1个回答 2008-12-10
先说对冲，简单的说，同时做两个或两个以上的相反方向的交易，对低风险。
比如，你买了股票，它总有升值或贬值的可能，那么你可以同时做一笔相反方向的规模相当的股票指数期货交易（你买股票一般是为了赚，而同时你买一个股票指数下跌的期货)。当你买的股票贬值时伴随着整个股市下滑，那么你所作的股票指数期货就赚了，这样，风险就对冲掉了。
当然，这只是简单的模型，复杂的情况是同时做好多种交易，这些交易之间本身有着很多内在的联系，或者是负相关或者是正相关。实际上，早就推出了交易对冲的分析软件，可以在一定程度上帮你抵御风险。
但是，对冲基金不是为了对冲风险，而是为了赚大钱，因此，他们实际上已经超出了风险对冲的范畴，存在很大程度的投机，依然面临巨大的风险。比如美国长期资本管理公司，主要以对冲交易为主，但是在00年由于大量的投机失败而宣告破产，可以说着是对冲基金的一次硬伤。
对冲的理解，我觉得更应该为“抵御风险”。有一种情况是很多人都做的。就是汇率期货，这个概念很通俗，比如你有56000人民币的商品出口，出口的当时，美元兑人民币为1：8，意味着折合7000美元，对方承诺等到收货后3个月后吧7000美元打到你的帐户（这种做法是很普遍的）。但是3个月后汇率变成了1：7，这样你只能拿到49000元人民币的货款。为了抵御这种风险，你可以买一个3个月后汇率依然为1：8的汇率期货，这种期货交易可能只需要你叫1%的保证金。这样即便3个月后汇率就成了1：7，但你依然可以1：8结算，只不过赔掉了1%的保证金而已。这也是一种对冲。
你的明白？
---本人从事财税理论研究，对金融略知一二，还望行家里手批评指正.
有兴趣你可以去CNKI参考一篇硕士论文：“国内引进对冲基金的可行性分析及对策研究”--我写的，那是5年前，多年不搞它，忘的差不多了：-）本回答被提问者采纳
第2个回答 2020-03-03
并不是“同时存在两种对立的基金”，而是对冲基金本身利用金融衍生工具来对冲投资组合中的某一类风险源，来达到“在维持预期收益下，承担更小的风险”这么一种效果——这是早期的对冲基金的定义。
比如，一个对冲基金管理着100亿的股票组合，它判断这个股票组合未来能够跑赢沪深300指数，那么，它只要在持有100亿股票的同时，再卖空100亿沪深300股指期货，就把投资组合的系统性风险（就是随着大盘同涨同跌而造成的股票价格波动）给规避掉了——因为如果大盘上涨，股票组合也会跟着上涨，而卖空的股指期货就会亏损；两者盈亏相抵。反之大盘下跌，股票组合也会跟着下跌，而卖空的股指期货部分就会盈利；两者盈亏还是相抵。这就是对冲基金的所谓“对冲”的方法之一。
那么，肯定有人会问，既然不论怎么样都盈亏相抵，那我对冲的意义在哪里？——其实刚才忽视了一种情况：如果无论大盘涨跌如何，基金所持有的100亿股票组合一直都比沪深300指数表现得强，那么无论大盘是涨是跌，这个对冲基金都是赚钱的。比如，沪深指数上涨了10%，而股票组合表现比大盘强，涨了15%，那么这种情况下的账户盈亏情况是：股票组合赚了15亿，股指期货亏了10亿（卖空，所以跌了才能赚钱），加在一起还赚5亿。
换一种情况，假设沪深300指数下跌了10%，而股票组合只跌了5%，那么账户盈亏情况是：股票组合亏了5亿，股指期货赚了10亿加在一起还是赚了5亿。
所以对于那些判断大盘比较没有把握，但是选股能力比较强的基金经理，就很适合以这种方式运作对冲基金——因为无论市场涨跌，只要我的股票组合能跑赢大盘，就可以赚钱。
以上是传统给对冲基金的定义。目前由于对冲基金也有利用金融衍生品和借贷等方式扩大杠杆，成为高收益高风险的投资品种——比如曾经索罗斯运作的量子基金。
第3个回答 2020-02-28
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金，也称避险基金或套期保值基金。对冲基金是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。
第4个回答 2008-12-10
对冲基金的英文名称为HedgeFund，意为“风险对冲过的基金”。起源于50年代初的美国。其操作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变，对冲基金已失 去其初始的风险对冲的内涵，HedgeFund的称谓亦徒有虚名。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险。追求高收益的投资模式。
在一个最基本的对冲操作中。基金管理者在购入一种股票 后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(PutOption)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中 持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大 于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
转搜狐证券