屠：宰杀牲畜。这里指屠户，宰杀牲畜卖肉的人。
止：通“只”，只。
缀行甚远：紧随着走了很远。缀，连接，这里是紧跟的意思。甚，很
投以骨：就是“以骨投之”，把骨头丢给狼。以，把
从：跟从，跟随。
矣：
语气词，相当于“了”。
两狼之并驱如故：两只狼像原来一样一起追赶。并，一起。故，旧、原来。
窘：困窘，处境危急，紧张为难。
恐：恐怕，担心。
敌：敌对，这里是胁迫、攻击的意思。
顾：回头看，这里指往旁边看。
积薪：堆积柴草。积，堆积。薪，柴草。
苫蔽成丘：覆盖成小山似的。苫，盖上。蔽，遮蔽。
乃：于是，就。
弛：放松，这里指卸下。
眈眈相向：瞪眼朝着(屠户)。眈眈，注视的样子。
少时：一会儿。
径去：径直走开。
犬坐于前：像狗似的蹲坐在前面。犬，名词作状语，像狗一样。
久之：很久。之，
助词，调节音节，没有实在意义。
瞑：闭眼。
意暇甚：神情悠闲得很。意：这里指神情、态度。暇，空闲。
暴：突然。
毙：杀死。
洞其中：在其中打洞。洞。这里作动词。
隧：这里作动词，钻洞的意思。
尻：屁股。
自：从
股：大腿
假寐：假装睡觉。 寐：睡觉。
盖：承接上文，表示原因。这里有“原来是”的意思。
顷刻：一会儿。
禽兽之变诈几何哉：禽兽的欺骗手段能有多少啊。变诈，作假、欺骗。几何，多少，这里是“能有多少”的意思。哉，语气词，相当于“啊”。
止增笑耳：只给人增加笑
一屠晚归，担中肉尽，止有剩骨。途中两狼，缀行甚远。
屠惧，投以骨。一狼得骨止，一狼仍从。复投之，后狼止而前狼又至。骨已尽矣，而两狼之并驱如故。
屠大窘，恐前后受其敌。顾野有麦场，场主积薪其中，苫蔽成丘。屠乃奔倚其下，弛担持刀。狼不敢前，眈眈相向。
少时，一狼径去，其一犬坐于前。久之，目似瞑，意暇甚。屠暴起，以刀劈狼首，又数刀毙之。方欲行，转视积薪后，一狼洞其中，意将隧入以攻其后也。身已半入，止露尻尾。屠自后断其股，亦毙之。乃悟前狼假寐，盖以诱敌。
狼亦黠矣，而顷刻两毙，禽兽之变诈几何哉？止增笑耳。
料罢了。