谁来介绍下什么是中小企业私募股权融资？

Question

中小企业私募股权融资

Answer 1

近年来，国内掀起了私募股权融资的热潮。国内中小企业在面临A股市场发行条件高、发行企业债券融资和通过银行信贷融资难度大的困境下,选择私募股权融资是解决其融资难的有效途径。
一、中小企业私募股权融资优势
　　我国的私募股权融资(Private Equity Financing)更多是指通过非公共市场定向引入战略投资者,私募对象是合格的机构投资者,主要包括资产管理公司、信托公司、股权投资基金及其他投资者。具体来说私募股权融资优势表现为:
　　其一,企业股权被少数具有丰富投资经验和较强监督能力的机构投资者所持有,而不是分散到众多中小投资者手中。
　　其二,企业的董事会由私募股权投资者选派的董事会成员所掌控,有利于规范企业内部治理,推动企业健康发展。
　　其三,私募股权投资者注重与企业建立长期合作关系，对企业的发展过程有充分的了解。
　　其四、私募股权融资能为中小企业提供资金外的支持
二、中小企业在进行股权融投资时所面临的困难
　　中小企业进行股权融投资的面临的困难，集中在两点：①信息不集中，难于找到合适的融投资合作对象； ②信息不对称，加大股权融投资风险
　　对于融资方而言
　　（1）缺乏判断合作对方的真正经济实力与管理实力，无法把握并购后的经济效益；
　　（2）由于并购后股权变更，涉及到的法律问题、公司治理结构问题、财务结构问题以及公司控制权与决策权等系列问题；
　　（3）股权定价与交易难于做到公正；
　　对于投资方而言
　　（1）对欲参与的企业或项目难于做到透彻了解；
　　（2）对欲参与投资的项目缺乏可信的风险评估；
　　（3）对欲参与的企业或项目难于做到并购后管理资源的整合；
　　（4）对欲参与的企业或项目难于掌握管理控制权
私募股权投资基金目前在国内蓬勃发展，给广大的优质中小企业投融资，带来了希望，开辟了中小企业的融资新渠道，然而目前国内的私募股权市场还有很多不完善的地方，需要在法律法规建设、多层次股权市场建立、进入退出渠道完善等多个方面付出努力。为防范私募股权融资风险,中小企业需聘请经验丰富的专家担任融资顾问,为企业管理者融资决策提供专业建议,降低私募股权融资风险。这也对我国融资中介服务机构的发展提出了更高的要求。

Answer 2

【私募股权投资】（即PE，Private Equity） 一般投资C轮及以后、即将上市（Pre-IPO阶段）的公司，PE机构一般会帮助被投资企业1-3年内上市，并通过上市来实现退出。
不知提问中的“中小企业”指的具体是什么规模，如果是未达到比较成熟阶段有上市可能的企业，一般不属于传统PE所关注的对象。
当然，随着一级市场的变化，许多PE机构也会看更早阶段了，甚至不少投行承揽部门（主营业务是帮企业IPO）会免费帮助早期企业对接投资机构，以提前锁定关系、提前拿下IPO承做业务。所以大前提还是不断打磨企业的核心竞争力，让投资机构来认可你的未来价值。
PE更早的阶段，主要是风险投资（或称为创投、创业投资）。
【风险投资】（即VC，Venture Capital）一般投资A轮（1000万-1亿元）、B轮（1亿元以上）、C轮（10亿元以上），对应企业的初创期和成长期，此时企业经营已有一定的用户基础，获得市场初步认可，并且有较强的盈利能力，在获得投资后能持续地爆发性增长。
【天使投资人】也属于风险投资，但在阶段和金额上与VC有明显差别因此单列。一般投资阶段很早期因此风险也非常大，所以投资额一般不高，通常在100万-1000万元。