试述经营杠杆、财务杠杆和联合杠杆的含义及衡量方法。

Question

如题所述

Answer 1

【答案】：(1)经营杠杆是企业的经营决策中对固定成本的利用。其原理是在一定的生产规模内，固定成本并不随产品销量的增加而增加，而是随着销量的增长，单位销量所负担的固定成本会相对减少，从而给企业带来额外的收益。
经营杠杆的作用程度用经营杠杆系数来衡量。它是息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数。
(2)财务杠杆是在制定企业资本结构决策时对债务筹资的利用。其原理是：在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着息税前利润的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得财务杠杆利益。
财务杠杆利益的程度，用财务杠杆系数来衡量。它是每股税后利润相当于息税前利润变动率的倍数。
(3)联合杠杆是经营杠杆与财务杠杆综合作用的结果。
联合杠杆利益用联合杠杆系数来反映。它是经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积，反映每股利润变动率相当于销售额变动率的倍数。