第1个回答 2024-07-11
绝对估值法是一种广泛应用的估值方法，主要包括现金流贴现定价模型和B-S期权定价模型。现金流贴现定价模型基于收入资本化原理，认为资产内在价值由未来现金流决定，通过贴现现值来确定。公式V = ∑(Dt(1+k)t)，其中Dt是预期股利，k是贴现率。不同增长模型如零增长、不变增长和分阶段增长模型，对应不同贴现率和股利增长情况。净现值(NPV)衡量资产价值，若NPV>0，股票被低估，反之则可能高估。
B-S期权定价模型用于期权定价，假设市场条件和期权性质影响定价。根据类型，期权可分为看涨、看跌、美式、欧式、证券结算或现金结算等。Black-Scholes模型假设包括：收益率服从对数正态分布，无风险利率和收益变量恒定，市场无摩擦，无红利，且为欧式期权。模型给出了经典定价公式，如C = S*N(d1) - Xe^(-r*t)*N(d2)，其中d1和d2是计算参数。
无套利定价原则是衍生品定价基础，确保市场定价合理。例如，如果期权定价低于通过买入股票和期权组合的收益，可能存在套利机会。绝对估值法的优点是考虑了公司的未来收益，但其局限性在于对未来盈利波动的预测不确定性。