首先，要选出指数的成分股。 你要考察那些具有代表性的股票，而不可能把所有股票都加进来。这些被指数挑选进来的股票，就叫指数成份股。挑选指数成份股是有一定条件的，满足这些条件的个股，才能被选进来。在经过一段时间（比如半年）后，有些成分股已经变得不能满足当初被挑选时的条件了，而一些没有被挑选作为成分股的股票又满足了挑选条件。这时，指数就会做出调整，剔除那些不符合条件的，把符合条件的加入进指数。 其次，被选中的成分股需要进行权重的分配。 指数通常会根据某只股票的强势程度，来决定这只股票在指数中占有的比重。这其实跟选举有点像，如果把每个省作为一只股票来看，那么，经济大省在全国经济总量里的说话分量就自然大，而经济弱省在全国总量的分量自然就小。那么，指数权重股的涨跌会对指数的变动起着决定性作用。 第三，不同指数有着不同的风格。 像上证综指，就是上海证交所的全部A股所构成的指数。而深证成指则是挑选了深圳证交所里的一部分A股成分股的指数。沪深 300 指数，是挑选了上海深圳两市300只大蓝筹股产生的指数，中证500则是把沪深两市所有股票中剔除了沪深300指数成分股后，剩余的股票里流通性最好的500只中小盘股票指数。这些都是大类的指数，还有一些指数编制是按行业来做的行业指数，比如医药类的指数，军工类的指数等等。
指数基金和普通股票基金的区别在于：普通股票基金是自己挑选若干股票作为投资的组合
指数基金是根据某个指数的成份股和权重进行复制，形成该指数基金的投资组合。普通股票基金依仗的主要是该基金管理人（也就是基金经理和团队），基金经理研发能力强，挑选出来的股票在未来的成长性好，组合的收益率就会节节攀升。而指数基金依仗的是目标指数成分股的表现，指数成份股涨跌后的净值向上，那么指数基金就跟着上涨，反之就跟着下跌，指数基金的经理无需进行研发，他只需要确保该指数基金确确实实复制了对应指数，不出偏差，当指数定期调整成份股，指数基金也跟随调整即可。
指数基金(Index Fund)，顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。
