贝塔值大于1，代表股的价格波动超过市场。波动超过市场越厉害，那么贝塔值的数值也就越高，这也就代表着潜在的风险也就不断的增大，由于风险和收益是成正比的，所以收益水平也会水涨船高。
贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动，将个别风险引起的价格变化和整个市场波动分离开来。贝塔值采用回归法计算，将整个市场波动带来的风险确定为1。当某项资产的价格波动与整个市场波动一致时，其贝塔值也等于1；如果价格波动幅度大于整个市场，其贝塔值则大于1；如果价格波动小于市场波动，其贝塔值便小于1。贝塔值越高，潜在风险越大，
投资收益也越高；相反，证券的贝塔值越低，风险程度越小，投资收益也越低。贝塔值是历史数据的统计，有一定的
时效性，这一点在应用时必须考虑。
贝塔系数是量度股票投资系统风险的指标。所谓系统风险是指股票投资中没有办法通过分散投资来减低的风险，即是由整体经济状况和整体市场因素所造成的风险(如利率变动)，与个别公司没有直接的关系。与其相对的是非系统风险，即由个股的个别因素(如会计丑闻)所造成的风险，是可以通过分散投资来消弭掉的。
金融学运用了贝塔系数来计算在一只股票上投资者可期望的合理风险
回报率： 个股合理回报率 = 无风险回报率*+β×(整体股市回报率-无风险回报率) *可用基准债券的
收益率代表。
贝塔系数=1，代表该个股的系统风险等同大盘整体系统风险，即受整体经济因素影响的程度跟大盘一样; 贝塔系数>1则代表该个股的系统风险高于大盘，即受整体经济因素影响的程度甚于大盘。贝塔系数越高，投资该股的系统风险越高，投资者所要求的回报率也就越高。高贝塔的股票通常属于景气循环股，如地产股和耐用消费品股；低贝塔的股票亦称防御类股，其表现与经济景气的关联度较低，如食品零售业和公用事业股。个股的贝塔系数可能会随着大盘的升或跌而变动，有些股票在跌市中可能会较在升市具更高风险。