在计算VAR（Value at Risk）时，三个关键系数起着决定性作用：
1、持有期 (Δt): 风险管理者关注的是在给定时间段内资产可能面临的最大损失。持有期的长短根据资产特性而定，如流动性强的交易头寸通常以每日为单位计算，而长期投资可能选择每月。巴塞尔委员会建议，银行的持有期应至少为两周。
2、置信水平 (α)
置信区间的选择反映了金融机构对风险的态度。选择较高的置信水平意味着对风险的厌恶，期望更准确地预测极端情况。各家银行如J.P. Morgan、美洲银行等，置信水平各异，而巴塞尔委员会要求的置信水平为99%，体现了其稳健的风险管理立场。
3、观察期间 (Observation Period)
数据窗口的设定涉及对回报波动性和关联性的长期考察。通常选择一段固定时间内（如1年）的回报数据，但需平衡历史数据的可靠性与市场结构变化的风险。巴塞尔委员会目前建议的观察期间为1年。
总而言之，VAR是基于特定置信度和持有期，资产在单边情况下可能面临的最大价值损失临界值，它在实际应用中表现为临界损失金额的阈值。