为什么资本市场线里包括非系统风险，为什么证券市场线里又不包括非系统风险？

Question

资本市场线里不是都是有效组合吗？那非系统风险应该都被分散掉了呀？证券市场线虽然可以计算组合，但还是可以计算单个的证券，那不是应该还有非系统风险吗？

Answer 1

资本市场线的横坐标是标准离差率算出来的总风险，其中就包括非系统风险和系统风险；非系统风险刻意不费成本地通过分散化消除，而证券市场不会给这种不必要的风险回报。证券市场线既有可能是单项资产也有可能是投资组合。既可以是有效组合也可以是无效组合。
资本市场与证券市场的区别：
（1）资本市场线的横轴是标准差（既包括系统风险又包括非系统风险），证券市场线的横轴是贝它系数（只包括系统风险）；
（2）资本市场线揭示的是持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和报酬的权衡关系； 证券市场线揭示的是证券的本身的风险和报酬之间的对应关系；
（3）资本市场线中的Q不是证券市场线中的贝它系数，证券市场线中的风险组合的期望报酬率与资本市场线中的平均股票的要求收益率含义不同；
（4）资本市场线表示的是期望报酬率，即投资后期望获得的报酬率；而证券市场线表示的是要求收益率，即投资前要求得到的最低收益率。
拓展资料：
关于资本市场线和证券市场线的理解：
一、资本市场线
资本市场线是从无风险资产的收益率开始，做有效边界的切线，这条切线就是资本市场线。
二、资本市场线与证券市场线二者之间的联系。
1、“资本市场线”测试风险度工具（横轴）是“标准差（既包括系统风险又包括非系统风险）”，此直线只是用于有效组合，“证券市场线”的测试风险度工具（横轴）是“单项资产或资产组合对于整个市场组合方差的贡献程度即β系数（只包括系统风险）”；
2、“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下”风险和报酬的权衡关系，“证券市场线”揭示的是“证券本身的风险和报酬”之间的对应关系；
3、资本市场线和证券市场线的斜率都表示风险价格，但是含义不同，前者表示整体风险的风险价格，后者表示系统风险的风险价格；
4、“资本市场线”中的“Q”不是证券市场线中的“β系数”，资本市场线中的“风险组合的期望报酬率”与证券市场线中的“平均股票的要求收益率”含义不同；
5、资本市场线表示的是“期望报酬率”，即预期可以获得的报酬率，而证券市场线表示的是“要求收益率”，即要求得到的最低收益率；
6、证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”，利用股票估价模型，计算股票的内在价值，资本市场线的作用在于确定投资组合的比例；
7、证券市场线比资本市场线的前提宽松，应用也更广泛。

Answer 2

对于s m l 曲线反映的是某一单项资产或资产组合的期望收益和风险之间的关系，又因为证券投资组合理论揭示，当证券组合中，证券种类超过20种时，风险得到了有效的扩散，所有非系统性风险几乎全部消除。所以投资者在考虑这一组合中增加或减少某一种证券，可以忽略自身的非系统性风险。
而c m l曲线反映的是所有风险证券与无风险证券组合的期望收益与风险间的关系， 注意是所有，所以它包含了系统性风险，又包含了自身的非系统性风险。

Answer 3

资本市场线的横坐标是 标准离差率算出来的总风险 包括系统风险和非系统风险 证券投资线的是贝塔系数算出来的反应系统风险 所以。。
一不小心百度这个东西到了这个问题←_←

Answer 4

虫虫的意思是风险和预期利润成正比，但是能主动找你的投资产品请慎重，特别是现货。证券市场虫虫个人认为ETF比较适合大多数投资者，ETF起源于加拿大盛行于美国，能规避非系统性风险。毕竟个股，特别是在中国非系统性风险太多。ETF的一二级市场的跨越也规避了恶意炒作。追问

要哭了。。。我问的是是资本市场线和证券市场线在系统风险和非系统风险的区别，金融财务课上的

要哭了。。。我问的是是资本市场线和证券市场线在系统风险和非系统风险的区别，金融财务课上的

追答

系统性风险 虫虫认为是整体的 非系统性风险 虫虫认为是个别现象

追问

对啊，所以既然证券市场线既能计算单个证券也能计算组合为什么只有系统性风险没有非系统性风险？而资本市场线只能计算组合却两者都有，明明组合里非系统风险已经分散点了啊？

对啊，所以既然证券市场线既能计算单个证券也能计算组合为什么只有系统性风险没有非系统性风险？而资本市场线只能计算组合却两者都有，明明组合里非系统风险已经分散点了啊？

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Answer 5

风险只和成功率有关追问

还是不懂啊，求解释~