人们通常从以下三个角度来定义流动性风险:
首先,流动性极度不足。这种情况指的是银行在面临资金流出或无法及时获得资金时,流动性变得极为有限。流动性不足可能导致银行破产,这是一种致命的风险。然而,这种极端情况往往是其他风险(如信用风险)导致的结果。例如,如果一家银行的一个大客户违约,这可能会给银行带来重大损失,并引发流动性问题以及市场对该银行未来的疑虑。这些疑虑可能会触发大规模的资金撤出,或导致其他金融机构和企业出于预防该银行可能违约的考虑,对其信用额度进行冻结。无论是哪种情况,都可能引发银行的流动性危机,甚至导致银行破产。
其次,短期资产价值不足以支付短期负债或应对意外的资金外流。从这个角度来看,流动性可以被视为在困难条件下争取时间和减轻危机冲击的“安全垫”。
第三,筹资困难。这一角度关注的是银行以合理的价格筹集资金的能力。流动性的成本可能会因为市场上的流动性短缺而上升,而市场流动性对所有市场参与者的资金成本都产生影响。市场流动性可以通过交易量、利率水平及波动性、寻找交易对手的难易程度等指标来衡量。银行筹集资金的难易程度还受到银行内部特征的影响,包括一定时期内的资金需求及其稳定性、债务发行的安排、财务状况、偿付能力、市场对该银行的看法、信用评级等。在这些内部因素中,有些与银行的信用等级有关,有些则与其筹资政策有关。如果市场对银行的信用状况看法恶化,筹资活动将会变得更加昂贵。如果银行的筹资活动突然加大,或次数突然增多,或出现意想不到的变化,市场的看法可能会转为负面。因此,银行的筹资能力实际上是市场流动性和银行流动性两方面因素共同作用的结果。
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