2006年诺贝尔经济学奖获得者美国经济学家、哥伦比亚大学经济学教授费尔普斯（(Edmund S.Phelps，1933）于1961年提出了确定合理资本积累水平的“黄金定律”（Golden rule，又译“黄金分割律”、“黄金率”等），即：若使稳态的人均消费达到最大，稳态的人均资本量的选择应使资本的边际产量等于劳动（或人口）的增长率。用公式表示：
f'(k*)=n
目前国内关于这一黄金律的资料很少，仅限于简略介绍。对此山西农业大学张建华先生根据自己的理解，作了如下解释说明：
首先稳态的人均消费量达到最大，意味着人均消费量达到最大，并且多年保持稳定不变。
其次，稳态的人均资本量不变，意味着人均资本量也不保持不变，
第三，在一个两部门经济中，人均消费量保持不变，人均资本量保持不变，意味着人均产量也保持不变。
第四，资本的边际产量等于劳动或人口的增长率，可能翻译有误，其真实意思应该是指产量的增长率等于人口的增长率。
第五，该黄金律还有一个假设前提是规模报酬保持不变，也即资本-产量比率保持不变。
可以假想一个具体的例子来予以说明：
假定某社会有1000人，资本总量2000万元，第一年产值1000万元，人口增长率1%。那么当年投资和消费应如何安排呢？首先可以肯定的是，如果当年投资过少，导致第二年产量增长不足，则由于人口增长，第二年人均消费量就会下降，反过来，如果当年投资过多，则第二年产量增加较多，人均消费量也会随之提高，但当年的人均消费量会处于较低水平。因此，为了使稳态的人均消费达到最大，并保持稳定，必须适当安排当年的投资与消费。具体做法如下：
首先，计算第二年的人口数为1000×（1+1%）≡1010人
其次，根据人均产量不变，计算第二年的产量应为：1010万元。人均产量为1万元。
第三，根据资本产量比率不变，计算第二年的资本量应为：2020万元，人均资本为2万元。
第四，根据第二年资本量与第一年资本的差计算第一年投资应为：20万元
第五，根据总收入等于投资与消费的和，计算第一年消费应为：980万元。人均消费9800元。
第三年，第四年，依次类推。
另外，费尔普斯还根据黄金律，提出了“最优经济增长途径”，即：在技术水平不变的条件下，为实现使人均消费达到最大的均衡增长，应该使储蓄率等于利润与产量之比，对此，可以通俗地解释如下：
首先在一个两部门经济中，假定只有资本和劳动两种生产要素，即产品经济成本由用于资本的成本支出利润和用于劳动的成本支出工资两部分构成，并且经济成本等于产品产值：
Y=P+W
其次，从个人收入分配去向来讲，假定只有消费和储蓄两项，即：
Y=C+S
所谓储蓄率等于利润与产量之比，也就P/Y=S/Y，由此很容易推出，此时必然有：W/Y=C/Y。因此，所谓最优经济增长途径也就是将利润所得用于资本积累，将工资所得用于生活消费，或者更简洁地表达为“花掉你的劳动所得，攒起你的资本所得。”
