3月31日晚间，小米发布了2019Q4财报。从2019Q2开始，小米在电话会议中多次强调已经为5G做了充分的准备，并多次提到希望5G能给小米带来强劲的增长。在这个季度 s电话会议，提到2020年全面推广5G，发布10款以上各种价位的5G手机。
那么小米为5G做了多少准备呢？突如其来的新冠肺炎疫情会不会给小米泼一盆冷水 准备好了吗？
5G的主战场在哪里
无论是2013年兴起的4G，还是2020年即将到来的5G洪流，对于手机厂商来说，是否研发出符合技术潮流的新产品，是否在某个区域推广新产品，根本上取决于当地网络基站的建设程度。
我们认为，小米此前曾在其优势区域竞争3/4G市场。)，并以高性价比获得了更多的份额。不过，小米为2020年5G手机所做的一切准备，可能并不是在这些竞争领域打响的第一枪。原因是印度和西欧市场还处于4G普及或高潮阶段，没有为5G市场做好初期基站准备。
据统计，截至2019H1，日本和韩国的4G普及率最高，占比超过90%，其次是北美、澳大利亚和中国。西欧4G手机占比57.6%，仅相当于中国2016年的普及水平，处于4G的高潮阶段。然而，东南亚和南亚的4G普及率不到15%，仍处于普及阶段。
由于西欧和印度的手机市场仍处于4G时代，其对5G的拓展并不像处于4G时代末期的日本、韩国和中国那样积极。
根据工信部的统计，截至去年底，中国已有13万个5G基站，预计今年将建成55万个。2020年，国内三大运营商5G相关资本支出预算合计1803亿元，同比增长超过3倍。如果中国塔 加上美国约170亿元的5G资本支出预算，四家基础电信公司将在2020年花费近2000亿元建设5G。广州作为全国5G基站数量最多的省份，2019年已建成3.6万个。2020年预计投资500亿元，新建5G基站6万个，覆盖全省90%以上人口。
到2020年2月底，有近3000万人渴望 先尝尝螃蟹 全国范围内，其中1540万是移动5G用户。三大运营商的大规模建设和用户的快速增长，都意味着中国即将迎来5G洪水。
但相对于国内的5G速度，欧洲只有德国拿出了相应的5G建网计划，表示未来三年将建设4万多个基站。这个数字比国土面积只有1/3的韩国少6倍。根据韩国运营商目前的计划，将在韩国85个城市建设约23万个5G网络基站，覆盖93%的人口。
印度，小米 美国的主要优势国家，没有 似乎对5G的推广也没有太大兴趣。其移动运营商协会表示，由于频谱不足和基础价格较高，移动运营商可能会将5G网络的部署推迟至少5年。
这表明，2020年，5G的主战场将集中在中国、日本、韩国和北美这三个4G普及率较高的国家。
小米在5G，是不是一个清晨？
如前所述，小米高管从2019Q2开始就在电话会议中反复强调，为5G手机做好了充分准备。那么，这是 准备 带着真枪实弹还是佯攻？我们可以从它的财务报告中了解到。
据小米 美国的财务报告，它的研发；d费用占营收的比重在2018Q4之后大幅上升，2019Q4上升至4%，是2017Q2以来的较高水平。此外，自2018Q2以来，其研发；d支出同比一直下降，2019Q3有所回升，同比增长32.5%。第四季度同比略有下降，但仍高于Q2，为
这可能暗示，为了迎接5G的到来，小米花了更多的钱，雇佣了更多的员工进行研发。而这种暗示在其库存数据中也很明显。据小米 美国财报，2019Q4，其库存同比增长10.5%，占营收的57.7%。可以发现，类似于R ampd营收比中的费用，小米 从2018年第四季度开始，美国的库存收入比率迅速上升。
事实上，在财务报告中，存货和收入的关系可以很好地反映企业 对未来销售的期望。举个简单的例子，楼下的超市通常月销售额10万，月库存2万，占营收的20%。2月份春节前，老板预测销量会大涨，所以会囤很多1月份的货。1月份销量还是10万，但是由于预期销量增加，存货达到5万，此时存货占营收的50%。
这个逻辑意味着小米 s存货占应收比率增加，即公司预测2020年5G手机销量将激增，因此为即将到来的爆发准备更多存货。
在库存结构上，很明显，2019年Q1的制成品同比增速开始快速下滑，Q4甚至出现了5.7%的负增长。与此同时，2019年第四季度原材料、在制品和备件的同比增长数据与前几个季度相比均呈上升趋势。
成品的同比下降，意味着小米在本季度略微清空了现有的4G手机库存；原材料和零配件的同比增速显示，小米为新机型囤积了不少材料，比如核心部件 射频设备 5G手机的；在原材料准备充分的同时，小米现阶段也加大了产量，可以在未来5G需求增加时提供足够的成品准备，体现在产品同比大幅增长。
从山小米的数据来看，似乎真的是在为5G时代花钱、雇人、囤货。那么相比其他手机厂商，这些措施算不算先做规划？
从存货与营业收入的比率来看，苹果 美国的数据在2018Q3之后出现明显下滑，2019Q4降至4.5%，为12个季度以来的最低值。某种程度上，这说明2019年的苹果并没有 似乎没有为新技术的到来囤积更多的新产品。外银控股尚未发布2019年年报，但从2018年的数据来看，存货占营收的比例在逐渐降低。
看看传声的详细盘点，和小米差别很大。从库存同比增长来看，2018年传音在制品库存激增，增幅达167.7%。其余原材料、库存商品、委托加工品的比例在下降。从库存结构来看，call 2019Q2增幅最大的是库存商品，此外，外发产品和委托加工产品均有所下降。
这说明川音控股2018年生产3/4G手机消耗了大量现有原材料，而这些2018年量产的3/4G手机保证了公司2019Q2有充足的库存，因此生产放缓。如果音标在2020年为5G做好充分准备，其2019Q2的库存结构应该和小米 s:原材料和在制品有了很大的提高，而产成品的比重下降了。
通过对比，我们发现小米确实为5G手机做了充分的准备。但为什么像语音、苹果这样的同行对5G似乎兴趣不大？是小米 对新网络时代的准备过度了吗？
这就要回到小米的问题 我们开头提到的s全球市场份额和5G主战场。由于种种原因，国内市场或者欧美日韩手机市场对性价比的需求似乎没有印度那么强烈。再加上这些地区竞争激烈，小米从来没有
所以，小米 s看似过度布局5G，其实是希望凭借先发优势，在中国、北美、日韩分得更大的蛋糕。
疫情会给小米5G泼一盆冷水吗？
相比其他手机厂商，小米 的财报确实显示，它对5G时代的到来有一定的准备。但是疫情的到来减缓了基站的建设，也延缓了所有消费和资金回笼的速度。如果疫情继续，小米 高原材料和低成品的库存可能会成为一个非常麻烦的负担。
如果在疫情影响下，国内5G基站建设速度放缓，消费者对5G的需求也将延后。更多的买家还是会选择4G网络，和小米的卡 s手已经不到4G，超过5G了。这个时候现有的4G库存可能就跟不上了。另外，5G手机长时间压着也会占用很多钱。如果企业想要满足目前的市场需求，可能没有足够的资金来增加4G产量。这将使5G的前期准备成为疫情期间企业运营的负担。
但如果疫情能在短时间内结束，小米可能是唯一拥有5G手机库存的厂商，可以利用这种先发优势在2020年打响5G的第一枪。
然而，它可以 不容忽视的是，由于疫情对整个经济环境造成了不可逆转的创伤，许多企业取消了奖金，减少了员工 薪水。什么 s更多的是，目前5G并不是大部分用户的刚需。消费者 2020年新手机的需求和购买力可能会下降。小米 s的5G第一枪可能没有想象中的响亮。
总结
2020年5G的初期战场集中在中国、日本、韩国和美国，这可能是准备充分的小米开辟新优势的开始。然而，疫情给5G的到来蒙上了一层不确定性。小米能否第一个吃螃蟹，还得等待时间的考验。
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来源：深空游戏编辑：匿名
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