为什么上市公司要溢价收购

Question

如题所述

Answer 1

上市公司要溢价收购是因为：
1、股票上市有成本，而且需要时间。收购一个上市公司节省时间和中间成本，所以购买需要溢价。
2、股票收购形成重组预期，导致上市公司股票大涨。
3、股票如果二级市场买入也必然导致股价上涨。
拓展资料：
收购溢价成因分析
1、中外的价值评估方式存在差异
对于目标股权的价值评估国内外存在较大差异，对于股票不公开交易的企业，国际推行的做法是采取现金流量贴现法，注重市场价值的评估，充分考虑资产的未来盈利能力和市场综合因素。因为现金流量贴现法对股权进行定价的基本假设是有效市场假说，该方法在成熟市场条件下才被承认。我国上市公司的股权转让价格通常以每股净资产为基础，更注重历史静态的账面价值的评估，而且，我国国内监管机构普遍认可的是历史成本重置的评估价格。
2、我国价值评估的忽略因素
控制权。决策权的角度来分析，一旦汇源被全资并购，那么汇源一切的决策，最终目的围绕着可口可乐的利益。目标一致性可增加企业的凝聚力，提高企业的决策效率。而可口可乐的全资收购，可以让汇源全心全意地为可口可乐公司服务。商誉。形成商誉价值的主要原因是基于企业的市场资源优势以及企业的生产资源优势。汇源有较强的市场资源优势，如果可口可乐成功并购汇源，那么可口可乐将成为国内果汁市场最大的市场占有者，其占有率会是第二名的两倍以上，对企业的生产、营销决策都有着巨大的好处。同时，可口可乐公司可利用汇源畅通的市场销售渠道，有效地降低产品在市场上的流通成本，综合提高企业的盈利能力。
3、协同效应溢价
按照经济学的并购理论，公司并购中并购公司向目标公司支付溢价的主要原因是由于目标公司的发展前景及其被并购后所产生的协同效应。企业的协同效应具体表现主要有企业资源的优化配置及企业竞争者的削弱。

Answer 2

上市公司高溢价并购，不仅加剧了相关股票的投资风险，也不排除存在向有关当事人进行利益输送等行为。尤其是有的上市公司高价收购有关当事人的劣质资产，这不仅严重损害公众投资者的合法权益，也损害了公司自身的利益。
但更重要的是，要找到上市公司高溢价并购的源头，那就是上市公司圈钱太容易。而这种圈钱太容易主要表现在以下几个方面：
首先，上市公司融资没有门槛限制。不论是业绩优秀的上市公司还是业绩亏损的上市公司，都可以通过定向增发来进行再融资。而且，上市公司融资金融多少没有限制。一家只有1亿元净资产的公司可融资10亿元甚至更高金额，上市公司不怕融不到，就怕想不到。上市公司想融多少资金，就可以向市场开口融多少资金。人有多大胆，融资多高产。所以，上市公司融资往往都是狮子大开口，“蛇吞象”的故事因此在上市公司并购中一再上演。
其次，上市公司有项目要融资，没有项目编造项目也要进行再融资。并且上市公司在融资方面，没钱要融资，就是不缺钱也要融资。众所周知，上市公司进行再融资，一般应该是在缺钱的情况下，由于项目建设与投产的需要，因而向投资者筹措资金。但实际情况却是，很多上市公司把钱融资到手后，却不知道投向何方，最后只好把钱存进银行里或用于购买理财产品，甚至拿来炒股。
还有，上市公司融资业绩不够、承诺来凑，且所作出的承诺最终可以不兑现，甚至可以更改、废弃。本来上市公司通过定向增发来进行再融资是不受业绩限制的，但上市公司为了获得更高的溢价，往往在业绩不够的情况下，通过承诺高收益来抬高要价。上年还亏损几千万元的公司，今年就可以承诺业绩过亿元，并且承诺业绩不达标时，被收购方将会以现金予以补足差额。而这样的承诺又往往最后不兑现，甚至对承诺进行修改。实际上，就算被收购方兑现承诺，补足利润的差额部分，收购资产的质量问题也将是长期存在的，不会因为补足了利润差额部分而得到改善。
最后，上市公司融资出现问题无需追究责任人责任，也是个问题。上市公司高溢价收购，或收购的资产质量不达标，甚至在收购中出现弄虚作假行为，基本上都没有人来对此负责，以致上市公司并购经常成了糊涂账。

Answer 3

因为平价买不到股份。
在企业兼并收购中，一般都是溢价收购，这是为了完成收购，让股东在股份超值的情况下，迅速做出出售股份的决定，不会因为价格问题而犹豫不决。
溢价收购，不只是发生在上市公司，非上市公司也是经常这么干。
兼并的方式，实际上比自己一步步发展要划算的多，不仅节省时间，也节省成本。

Answer 4

股票上市有成本，而且需要时间。收购一个上市公司节省时间和中间成本，所以购买需要溢价。

股票收购形成重组预期，导致上市公司股票大涨。

股票如果二级市场买入也必然导致股价上涨。