反向可转换票据的收益来源有票面利息收益和股票增值收益。
一、票面利息收益:
该品种有票面价值,到期日,多采用于到期日时根据股票市场价格确定债息。这种收益来源于票据的票面价值与市场利率的差值。在反向可转换票据中,票面价值通常是在债券发行时确定的,并在债券的整个生命周期内保持不变。
二、股票增值收益:
如果可转换债券持有者选择在规定期限内将债券转换为股票,那么可以获得股票增值的收益。
三、解释说明:
反向转换票据,指具有债券和股票综合特征的投资工具。该品种有票面价值,到期日,多采用于到期日时根据股票市场价格确定债息。
反向可转换票据的优势和作用
一、优势:
反向可转换票据一方面丰富了银行间市场发行人与投资人结构,为中小企业融资和私募基金投资拓展了空间,另一方面也丰富了银行间市场产品序列,将私募股权基金投资方式以债券形式标准化及阳光化,增强了投资方式灵活性与投资标的流动性。
二、作用:
所谓反向可转票据,是基于非公开定向债务融资工具的创新产品,其创新充分发挥了定向工具兼产品标准化和条款个性化的特点,结合发行人和投资人的个性化需求设计了各类含权条款,以满足投融资双方多样化诉求。
与目前银行间债市主要发行方——资产规模动辄几十亿元的大型企业不同,反向可转票据的发行人为具有高成长性的中小企业,投资者不但通过票息享有固定利息回报,同时通过转股权享有企业未来高速成长带来的价值,其收益方式更加灵活。