PE基金定义

Question

如题所述

Answer 1

私募股权投资(PE)基金，也被称为私募股权，是一种非上市企业的权益性投资方式，主要通过私募形式进行。其投资目标是在交易完成后通过上市、并购或管理层回购等方式实现退出，以获取投资回报。尽管部分PE基金也会投资上市公司的股权，如PIPE，但这类投资在PE基金中占比较小。PE投资方式多样，包括创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本等，这些投资根据企业发展阶段划分为不同的类别，如种子期至Pre-IPO阶段的投资，以及对成熟企业的私募股权投资。

并购基金是专注于并购活动的PE基金，其投资策略是收购目标企业的股权，获取控制权，然后进行重组改造，最终在适当时期出售。与风险投资主要投资初创企业不同，并购基金选择的目标是已经成熟的公司，其核心在于获取并管理企业控制权。夹层资本则是一种风险和回报介于优先债权和股本之间的投资，为公司提供灵活的长期融资，且支付方式可根据公司现金流调整，通常采用可转换债券和优先股等形式。

私募股权基金的历史可以追溯到1976年，当时华尔街的贝尔斯登投资银行的三位投资银行家成立的KKR，开创了这一领域的先河。如今，全球有数千家私募股权投资公司，如KKR、凯雷投资集团和黑石集团等，成为行业内的佼佼者。