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Question

3.1. A two-regimes logit EWS for debt crisis

As said before, in this first specification we allow the independent variables to have a different marginal effect on the probability of ‘entering’and of ‘being’ into a debt crisis:3 more formally, entering into a crisis refers to the first year of the episode, while being into a crisis refers to the remaining years until the end of the negative event.
The dataset used in the logit regression includes the 28 macroeconomic variables that have been the subject of the event study analysis: the entire sample runs from 1980 to 2002. This means that we used macro data from 1980 to 2001 in order to explain the occurrence of debt crisis events from 1981 to 2002: therefore, the final regression sample contains something as 616 observations.4
Our estimation approach foresees three different steps:

– first of all, we run logit regressions for each of the 28 variables independently from one another and we exclude all the variables that turn out to be insignificant in determining the ‘entering’ or the ‘being’into a debt crisis, as well as the variables that, although being significant, have a counterintuitive sign;
– in a second phase, we run group-wise regressions, i.e. we group in families, essentially according to their nature, all the variables that got through the first step and then we run new logit regressions for each of these groups: as in the first phase, we retained only those variables that turned out to be significant and had the correct sign;
– in the final step, we put together all the variables that got through the first and the second step into a general logit regression. We added back variables that, for example, have been found to be significant in the literature or that displayed a particular behaviour in the event study analysis, but were dropped in either the first or the second step:5 using a ‘general to specific’approach in order to reach a parsimonious model, we again drop all the insignificant variables.At the end of this procedure, we retain just six variables: interest payments on external debt scaled to international reserves; the degree of openness to international trade; the export growth rate; the ratios of total external debt and short term debt to GDP; the ratio of international reserves to total external debt. Table 2 reports the estimation coefficients.
Testing whether the marginal effects on the probability of entering into a crisis or being into a crisis are the same led us to reach the final specification, which is reported in Table 3.
The probability of entering, or being, into a debt crisis seems to depend essentially on the behaviour of variables that measure the burden of external indebtedness and the foreign-currency generating capabilities of a country:

Answer 1

一个为两个政权罗吉特债务危机的早期预警系统至于说之前，我们在这第一个规范允许独立变量有不同的边际效应“entering'and陷入债务危机的可能性更正式进入一个危机，是指第一年情节，而陷入危机，是指余下的几年，直到年底的负面事件。Logit回归中使用的数据集包括已28日的事件研究分析的主题宏观经济变量：整个样本运行从1980年到2002年。这意味着，我们使用的宏观数据，从1980年到2001年，为了解释债务危机事件的发生，从1981年至2002年，因此，最终回归样本包含作为616 observations.4东西，我们的估计方法预见三个不同的步骤： - 首先，我们运行的28个变量的Logit回归彼此独立，我们排除了所有的变量变成是在确定“进入”或“being'into债务危机，以及微不足道变量，虽然有显着性意义，有一个直觉的迹象; - 在第二阶段，我们运行组明智回归的，即我们在家庭组，基本上是根据其性质，所有的变量，通过了第一步，然后，我们运行这些群体中的每个新罗吉特回归：在第一阶段，我们只保留了，变成了显着的变量，并有正确的符号; - 在最后一步，我们把所有的变量，通过第一和第二个步骤钻进一般Logit回归。我们加回，例如，已发现是文学的重要事件研究分析，在特定的行为，显示的变量，但在下降，无论是第一或第二步：使用“一般到特殊”方法，以达到简约的模型，我们再次放弃所有的微不足道variables.At此过程结束时，我们保留六个变量：调整国际储备的外债利息支付;国际贸易的开放程度;出口增长率;外债总额与短期债务占国内生产总值的比率，国际储备的比率，外债总额。表2报告估计系数。测试是否进入危机或陷入危机的概率的边际效应是相同的，带领我们达到最终的规范，这是报告表3。进入，或陷入债务危机的可能性似乎本质上依赖于变量，衡量外债负担和一个国家的的外币发电能力的行为：

Answer 2

一个two-regimes罗吉特债务危机的预警系统 正如前面所说，在这第一个规范我们允许独立的变量有不同的边际效应的概率的entering'and ' '陷入债务危机：3更正式，进入了一个危机是指第一年的插曲，而进入一个危机是指剩余年直到结束的负面事件。 数据集使用罗吉特回归包括28个宏观经济变量，已受到事件研究分析：整个样本是从1980到2002。这意味着，我们用宏观数据从1980到2001来解释发生债务危机事件从1981到2002：因此，最后回归的样本包含一些616意见4。 我们的估计方法，预见了三个不同的步骤： –首先，我们运行罗吉特回归的28个变量相互独立，我们排除所有变量都是微不足道的，确定的'进入'或' being'into债务危机，以及变量，虽然有显着，有一个直觉的标志； –在二期，我们运行组间的回归，即我们组的家庭中，主要是根据其性质，所有的变量，获得通过的第一个步骤，然后运行新罗吉特回归分别为这些群体：在第一阶段，我们只保留那些变量，原来是重要的和有正确的标志； –在最后一步，我们把所有的变量，通过了第一、二步到一般罗吉斯回归。我们重新添加变量，例如，已发现大量的文献或显示特定行为的事件分析，但下降，无论是在第一或5步：使用一个一般specific'approach为了达到一个简约模型，我们又把所有的微不足道的变量。在本月底的程序，我们只留下六个变量：利息支付外债规模的国际储备；开放程度在国际贸易；出口增长速度；比总外部债务和短期债务与国内生产总值的比例；国际储备对外债总额。表2报告估计系数。 测试是否边际影响的可能性，进入了一个危机或危机是相同的，使我们达到最终的规范，这是报告的表3。 概率进入，或是陷入债务危机，似乎主要取决于行为变量，衡量的负担，外部债务和国家外汇的能力：

Answer 3

一个two-regimes罗吉特债务危机的预警系统

正如前面所说，在这第一个规范我们允许独立的变量有不同的边际效应的概率的entering'and ' '陷入债务危机：3更正式，进入了一个危机是指第一年的插曲，而进入一个危机是指剩余年直到结束的负面事件。

数据集使用罗吉特回归包括28个宏观经济变量，已受到事件研究分析：整个样本是从1980到2002。这意味着，我们用宏观数据从1980到2001来解释发生债务危机事件从1981到2002：因此，最后回归的样本包含一些616意见4。

我们的估计方法，预见了三个不同的步骤：

–首先，我们运行罗吉特回归的28个变量相互独立，我们排除所有变量都是微不足道的，确定的'进入'或' being'into债务危机，以及变量，虽然有显着，有一个直觉的标志；

–在二期，我们运行组间的回归，即我们组的家庭中，主要是根据其性质，所有的变量，获得通过的第一个步骤，然后运行新罗吉特回归分别为这些群体：在第一阶段，我们只保留那些变量，原来是重要的和有正确的标志；

–在最后一步，我们把所有的变量，通过了第一、二步到一般罗吉斯回归。我们重新添加变量，例如，已发现大量的文献或显示特定行为的事件分析，但下降，无论是在第一或5步：使用一个一般specific'approach为了达到一个简约模型，我们又把所有的微不足道的变量。在本月底的程序，我们只留下六个变量：利息支付外债规模的国际储备；开放程度在国际贸易；出口增长速度；比总外部债务和短期债务与国内生产总值的比例；国际储备对外债总额。表2报告估计系数。

测试是否边际影响的可能性，进入了一个危机或危机是相同的，使我们达到最终的规范，这是报告的表3。

概率进入，或是陷入债务危机，似乎主要取决于行为变量，衡量的负担，外部债务和国家外汇的能力：本回答被网友采纳