据全国企业破产重整案件信息网显示，小霸王文化发展有限公司（以下简称“小霸王文化”）于11月5日被申请破产重整，申请人为殷小云，案号为（2020）粤20破申131号。
据中国执行信息公开网显示，11月6日，小霸王文化被两次列为被执行人，执行标的达231373元。今年以来，小霸王文化已有共计33条执行人记录。此外，小霸王文化已被列为失信被执行人，失信行为是“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务。”另外自2019年起，小霸王文化已牵涉多达98起司法案件，其中涉及多起股权投资款的纠纷。
而小霸王文化的法人代表冯宝伦目前也被列为限制高消费人员，目前已有30条限制消费令。最新一条限制消费令显示是10月22日下发，立案执行申请人为刘绮敏。在该限制消费令中，冯宝伦不得在星级以上宾馆、酒店、夜总会、高尔夫球场等场所进行高消费，不得购买不动产或者新建、扩建、高档装修房屋等。
1987年，段永平敏锐地察觉到了其中的商机，开始大规模量产家用游戏主机，进军电子游戏机市场，并开创了“小霸王”品牌。
当时的父母们可以说是谈“电子游戏”色变，而小霸王将产品命名为“儿童学习机”，规避了“游戏”的关键词，于是这个“从事于教育类电子产品”的游戏机风靡全国，甚至在1991-1993年间将广告打到了央视的黄金时段。
1994年，小霸王还邀请了巨星成龙代言，一时间“望子成龙小霸王”的广告语家喻户晓。1995年，小霸王产值达到10亿。
也是在这一年，带领小霸王走向巅峰的段永平正式离开，其后创立了“步步高”。到了2000年后，一方面由于电脑的兴起，另一方面国家发布了《关于开展电子游戏经营场所专项治理的意见》，禁止国内所有电子游戏产品的销售，国内电子游戏市场进入了冬眠期。2004年，小霸王拆分了多家子公司，涉及多个行业，但一直未见起色，逐渐淡出了人们的视野。
2015年，小霸王品牌背后的所有者益华集团重新整合旗下品牌和资产，成立了中山市小霸王文化产业有限公司，随后益华控股还向小霸王文化注资5亿元，并进行了股改以谋求上市。2016年，小霸王文化宣布和AMD合作，表示会共同投资4亿多元定制一款比Xbox One/PS4处理器更强大的VR游戏主机芯片，准备进军虚拟现实领域，同年还提出了“未来市值超500亿的VR产业新霸主”的目标。
2018年4月，小霸王文化高调宣布将回归游戏机市场，并表示将充分尊重知识产权，同年8月公布小霸王新游戏电脑“Z+”，售价4998元，拥有游戏《Onrush》的独家代理。但其高昂的价格也引来不少质疑，而这款游戏主机也迟迟未能上市销售。
仅一年之后，小霸王被爆出“因资金紧张，游戏机项目无法继续推进”、“拖欠物业公司费用以及员工工资”等问题。2019年5月，新游戏机项目团队解散，小霸王上海分公司也随之关闭。