1、
市场利率为4%时，债券发行价格为：
五年后100元面值的现值=100（P/F，4%，5）=100×0.8219=82.19（元）
五年中利息的现值=100×6%（P/A，4%，5）=6×4.4518=26.7108（元）
债券发行价=100×6%（P/A，4%，5）+100（P/F，4%，5）=108.9008（元）
2、市场利率为6%时，债券发行价格为：
五年后100元面值的现值=100（P/F，6%，5）=100×0.7473=74.73（元）
五年中利息的现值=100×6%（P/A，6%，5）=6×4.2124=25.2744（元）
债券发行价=100×6%（P/A，6%，5）+100（P/F，6%，5）=100.0044（元）
3、市场利率为8%时，债券发行价格为：
五年后100元面值的现值=100（P/F，8%，5）=100×0.6806=68.06（元）
五年中利息的现值=100×6%（P/A，8%，5）=6×3.9927=23.9562（元）
债券发行价=100×6%（P/A，8%，5）+100（P/F，8%，5）=92.0162（元）
债券的优缺点有哪些？1、优点
（1）
资本成本较低。与股票的
股利相比，债券的利息允许在
所得税前支付， 公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
（2）保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策， 因此发行债券一般不会分散公司控制权。
（3）可利用
财务杠杆。无论发行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。
（4）便于调整
资本结构。在公司发行
可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。
2、缺点
（1）财务风险较高。债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务上始终有压力。在公司不景气时，还本付息将成为公司严重的财务负担，有可能导致公司破产。
（2）筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。我国《
公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。
（3）限制条件多。发行债券的限制条件较
长期借款、融资租赁的限制条件多且严格，从而限制了公司对债券融资的使用，甚至会影响公司以后的筹资能力。