在长达两百年的历史长河中，白银价格的跌宕起伏构成了其独特的演变历程。据统计，白银价格有超过70%的时间是在下跌的，尽管其间也曾有爆发性的涨幅。从1821年到1861年，美国实行金银复本位，白银价格保持着相对的稳定。然而，随着美国转向金本位，白银价格随着金银复本位的终结而开始了持续的下跌，直到19世纪末，几乎全球都采纳了金本位制，这使得白银价值大幅缩水，1900年后，白银的货币地位几乎丧失。
20世纪初，白银价格受到了战争的直接影响，大萧条和罗斯福新政的冲击更是雪上加霜。然而，二战后的布雷顿森林体系时期，黄金和白银的价格相对稳定，直到通货膨胀的浪潮下，白银价格开始回升。1971年布雷顿森林体系的崩溃，黄金和白银的价格迎来了显著的上涨，直至1980年达到历史高位。
白银的价格波动犹如过山车，曾经曾突破50美元/盎司的巅峰，然而保罗-沃尔克的政策和亨特兄弟的操纵事件使其瞬间暴跌，1992年甚至低至3.7美元/盎司以下。进入21世纪，随着中国经济的强劲增长，白银价格逐步上涨，2011年攀升至接近50美元/盎司。然而，之后的价格波动中，白银经历了剧烈的下跌，2020年3月曾低至11美元/盎司，随后几个月市场逆袭，目前徘徊在25美元附近。
在评估白银价格时，通货膨胀和货币增发是重要的考量因素。从商品属性和货币属性的角度来看，白银价格存在高估和低估的争议。历史上，白银的价值深受人心和实际用途的影响，如同铝这种广泛应用的金属一样。例如，白银卓越的导电和导热性能使其在电子电器和化工行业扮演重要角色，电子设备中的微量银以及催化领域（白银用量居首，超过铂、钯、铑）都离不开它。此外，白银在光伏电池中的高效性使其成为不可或缺的组成部分，为光伏产业提供了强大支持。
总的来说，白银价格的跌宕起伏反映了其在货币体系和工业生产中的双重角色，其未来的走势将受到全球经济、政策和技术发展的深远影响。然而，无论市场如何波动，其商品和货币属性的交织始终是决定其价值的关键因素。