经过两次大幅降价，玉米价格回归到新粮水平
在7-8月份，由于新一年的玉米还没有开始上市，在供需两端，我国的玉米市场呈现出“上游控量挺价、下游高价刚补”的格局。受华北玉米涨价带动，我国的粮价也创下今年以来新高。
自九月份以来，由于华北新粮上市，下游粮食短缺得到了一定程度的缓解，导致华北的玉米价格接连两次大幅度杀跌，从而引发了全国玉米市场的持续下滑。
例如，山东寿光的一家深加工企业，八月末的收购价是每吨3110元，到九月二十六日的时候，它的收购价已降到每吨2830元，比最高峰时下降280元，跌幅在9%以上。
但是，经过这一轮的快速回落，国外粮源的价格优势已经消失殆尽，而深加工企业的库存也会在达到一个阶段性高位后逐步恢复正常。而且，随着国庆节华北新粮的大量上市，虽然还有下跌空间，但是华北地区的玉米价格很有可能在十月份触底反弹。
同时，我们也应该看到，尽管华北地区已经出现了两次大幅降价，但是目前的终端采购价仍然处于2021和2022年同期的最高点。可见，华北地区新季玉米产量过剩已成定局。前期的大规模抛售，主要是为了缓解之前市场存在的“泡沫风险”，同时也是对新季玉米进行价格调整后的一种合理反应。
未来玉米市场将会如何发展？
从当前的市场运行来看，到年前的玉米价格走势可以大体划分为两个阶段。
第一个阶段是从现在到十月中旬，在这个阶段中，玉米价格会回归到新季水平。这个阶段中主要受到新粮陆续上市、供给主体众多且数量庞大等因素影响。因此，在第三季度中，“上游控量挺价、下游高价刚补”的格局发生了变化，在这个阶段中，玉米定价主导权向着下游买家倾斜。因此，在这个阶段中，玉米价格将会呈现周期性的下降趋势。
在这个阶段中，玉米价格的下限主要由深加工企业的开秤价和主产区的种植成本来确定。在种植成本方面，土地租金是影响农业生产成本增长的重要因素，增长幅度最大达到20%以上。据一家深加工企业的计算，今年东北区域规模种植的入库成本在0.95元/斤（含脱粒、短运费）左右，折合到北港2620元/吨。若华北玉米价格继续跌到1.35元/公斤（相当于北方港口2600元/公斤），北方粮源向南方运输的通道将会重新封闭，届时粮食库存量将会减少，本地商家将会开始采购粮食，从而支撑粮价。
而深加工企业的收购价与港商、国内贸易商的玉米价格也会被锚定在谷价的高位。鉴于北港交易商的采购范围已达到2800/吨的预估上限，与目前华南地区2850/吨的现货价形成了倒挂，持续走高可能会对出货量造成更大的压制，难以冲破2800/吨的高点。
此外，气候、稻米及进口商品等其他因素也会影响新季玉米价格的回归速率及程度。
第二个阶段是从十月中旬至农历新年之前，在这个阶段中，新一轮玉米供需平衡后，上下游将展开博弈。在这个阶段中，随着市场行情逐步明朗化，上游步伐趋于稳定，种植者、交易商和终端企业又回到了“上游控量挺价、下游高价刚补”的局面。玉米价格走势有以下三种可能。
可能一：在前一阶段中，市场已经跌到了最低点，并且已经逼近了成本线，在这种情况下，交易商就会减少出货量，以期待价格回升。同时，在新粮流出后，本地粮食供应企业也会面临一定压力，在这种情况下，玉米价格会出现反弹；
可能二：在前一阶段中，市场处于横向震荡状态，在这种情况下，中下游将减少库存，以满足需求。因此，在这个阶段中，玉米价格将会逐步下滑。此时要注意粮食流通状况，以支撑价格；
可能三：在前一阶段中，行情先涨后跌，并且跌破了种植成本线，在这种情况下，上游买盘涌现，直到新一波刚需补充库存时才导致行情回升。